乐视资金链危机谁在乐观 扩张太快资金链必出问题？

　　风头正劲的乐视公司，再一次站在风口浪尖之上，只不过这次不是因为又有扩张举动，比如做电动汽车;而是因为一条消息：资金链紧张，出现巨额欠款。9日，乐视控股董事长贾跃亭回应称，乐视被黑，的确有对手在推动，还暗示下黑手的可能是小米。

　　那么，乐视真的出现资金问题了吗?

　　乐视回应：还原真相，小米撕逼乐视?

　　最近，乐视和小米撕了起来。

　　9日，乐视山东公司给本报记者发来《小米撕逼乐视四部曲》，“还原事实真相”：6日，贾跃亭发布乐视全员信，坦诚反思因快速扩张导致的问题，承认目前欠供应商一些欠款，并给出了解决方案。有传言称，当天晚上，小米雷军散播乐视欠款150亿元传言给媒体，媒体截图给某大佬，截图泄露。7日上午，该截图迅速传开;中午，乐视生态官方微博发布声明，谴责雷军造谣攻击乐视;下午，小米官方回应，要求乐视正视供应链欠款问题，并向股民公开欠款金额。

　　尽管圈中人士呼吁雷军给个回应，但截至记者发稿时，雷军也没公开回应截图是真是假，以及泄露乐视欠款规模是不是他说的。在这种情况下，乐视方面发给本报记者的回应中，援引虎嗅网记者的证实称，雷军截图是真的。

　　不过，无论真假，乐视已经出现现实损失，这几天股价持续下跌。据相关预测，其旗下上市公司乐视网购买乐视影业，恐怕无法在今年完成。9日上午，贾跃亭在北京召开投资者交流大会，向投资人解释乐视策略调整、发展方向等问题。贾跃亭直言，已把自己的全部投入进乐视，自己现在是全世界最穷的CEO，一家8口挤在不到200平方米的房子里;公司具备盈利能力，要摆脱资金束缚，未来一段时间将不再烧钱布局新的子生态，转向深耕已有业务，做深做透现有市场。

　　小米代理商：乐视手机，不是小米对手

　　究竟是不是雷军在“黑”乐视，目前很难说得清楚。不过，小米手机济南代理商刘先生认为：“虽然乐视已把矛头指向小米，但我个人感觉，可能性不大，比如在手机领域，乐视根本不是小米的对手，没必要黑它。”

　　据透露，目前在济南，手机销量前六名中，找不到乐视，而小米在其中。从这个意义上讲，乐视手机与小米手机不是一个重量级的，即使把乐视黑了，小米也赚不到便宜。不过在电视领域，尤其是在线上，智能电视机领域，乐视正与小米“你争我夺”。

　　“我们在山东，主要是零售，卖手机和电视，销售情况还不错。”乐视山东公司相关负责人说，他们的销售额经常在本系统内占据全国第一，基于此，总部专门在山东设立了大区，“这是很难得的，因为按照乐视规则，一个大区管几个省，这充分体现了总部对山东的重视。”

　　尽管小米暂时看不上乐视，但在济南一些家电卖场，记者注意到，两者已“贴身肉搏”。今年，互联网品牌手机出现新动向，不再专注于线上，开始往线下实体店扩张，比如在三联商社西门店，小米专区与乐视专区比邻而居，位置面积都差不多大。

　　“互联网领域善于炒作，不知道这次是不是。”济南商界人士李先生说，本来一个很简单的问题，雷军出来证实一下就可以，却偏偏不出来，让大众猜来猜去。

　　扩张太快：资金链出问题，这是必然?

　　“乐视终于还是出问题了，这两年发展这么快，感觉不太正常。”济南一直关注互联网企业发展的孙先生说，今年新品发布会，乐视发布了新款电动车，宣称要进军汽车领域，这谈何容易，中国汽车工业发展了这么多年，跟国外还有差距，一个新兴公司，怎么可能说成功就成功?

　　对于大众，乐视是个非常另类的企业，很多人提起它，反应是“看不懂、看不透”。的确，2013年之前，乐视一直默默无闻，2014年、2015年，乐视突然异军突起，成为一个横跨视频网站、影视娱乐、电视、手机、汽车、体育、金融、云计算等多个产业的怪兽。

　　贾跃亭在投资者交流会上称，会继续冲破壁垒、破界创新，让七大子生态间强强化反。然而记者注意到，乐视这七大子生态，是融资与烧钱并存：乐视影业，曾获2轮5亿投资，去年亏损1亿元;乐视云A轮融资10亿，上半年亏近1亿元;乐视电视，融资超7亿元，终端仍然“赔钱卖”;乐视手机，融资5.3亿美元两度被曝供应链危机;乐视汽车，融资72亿元已全部花掉;乐视体育，融资超80亿两年买下百项赛事版权;乐视金融，今年至少已耗资3.5亿……

　　与此同时，乐视网三季报显示，在负债表中，应付账款为43.83亿元，较上年同期的32.31亿元增加11.52亿元。此外其他应付账款，由上年同期的937.07万元增加到8.56亿元，应付票据为7.51亿元，上年同期则没有该款项。

　　“我也关注到很多‘乐视欠钱’的消息，但细看都在合理范围之内，毕竟还没有到合同还钱期，不能说人家欠着不给。”刘先生说，很多供应商也撇清“欠款门”，如胜宏科技回应称，它给乐视的电视供应链没有现金流风险。

　　风险犹存：与运营商合作密切下一个德隆系?

　　乐视山东公司王先生表示，他们在山东发展良好，开实体店方面，在济南不仅进军大卖场，还在奥体中心、山大路、舜耕路等开实体店，店内既能体验电视、手机，还能感受自行车、体育用品、娱乐配件、红酒等。乐视生态将很快在山东覆盖95%以上的行政区。另外，乐视还与联通、移动合作，其大量手机、电视，正是通过运营商渠道卖掉的。

　　不过，分析人士看来，开实体店，投入巨大，可谓烧钱;与运营商合作，倒是稳定，但过度依赖某一渠道，也有风险。前些年，运营商为了促进3G网络推广，从中兴、华为、酷派和联想四家公司定制手机，还给予补贴，当时情况很好，但后来，国家要求减少补贴，没有做好社会和线上渠道的联想手机，就此沦落。

　　最近，一些行业人士把乐视商业模式定义为“内部钱生钱的金融模式”，并类比为“德隆系”。据了解，从1992年到2004年，新疆德隆直接或间接控制数十家企业，涉及17个行业，形成庞大的金字塔型企业集团，最终在2004年因资金链断裂而崩塌。

　　对此，乐视回应称，这样的类比是对乐视生态不了解，乐视网只是一家上市公司，并且拥有乐视视频、乐视云、超级电视这些实打实的业务，发展稳健。而且9日晚，乐视又发来补充说明称，针对这种非理性的质疑，乐视并不在意，也不重要，用结果和成绩来回应质疑，才是最好的反击。

　　贾跃亭承诺：非上市公司板块停止烧钱今年营收破500亿

　　对于市场极度关心的资金问题，贾跃亭表示，乐视发展史就是挣脱资金枷锁的历史，但是资金不是最担心的，没有未来才是最担心的。乐视团队将继续努力解决现金流问题;上市公司也将实现全面盈利;在非上市公司板块，虽不会采取全面盈利的模式，但会停止烧钱，会真正让现金流、毛利实现快速的增长，即使没有新增的融资进来，策略调整三四个月时间，也有信心改变目前的窘迫局面;此外，乐视还将增强资本获取能力。

　　贾跃亭同时披露，乐视网今年前三季度营收接近168亿元，乐视生态已进入到收入快速增长阶段，今年全生态的销售收入很快将会突破500亿元。比如乐视电视，去年8月引入环球购物，销售额已从今年1月的56万元，增长到8月的超过1500万，今年收入流水将达到9000万到1亿的规模。

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